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巴曙松：人民幣國際化時(shí)機(jī)已基本具備
國務(wù)院金融研究所副所長巴曙松近日接受記者采訪時(shí)表示,人民幣國際化的時(shí)機(jī)應(yīng)當(dāng)已經(jīng)基本具備。
日前,中國人民銀行與香港金管局簽署貨幣互換協(xié)議,該協(xié)議實(shí)施有效期為三年,經(jīng)雙方同意可以展期,所提供的流動(dòng)性支持規(guī)模為2000億元人民幣/2270億港元。這是繼2008年12月12日與韓國達(dá)成1800億元人民幣/38萬億韓元貨幣互換協(xié)議以后,央行第二次與其他國家或地區(qū)簽署本幣互換協(xié)議。
簽署互換協(xié)議意味著雙方承諾一定的互換額度,在特定情況下隨時(shí)啟動(dòng)。具體而言,通過本幣互換可相互提供短期流動(dòng)性支持,為本國商業(yè)銀行在對方分支機(jī)構(gòu)提供融資便利,并可促進(jìn)雙邊貿(mào)易發(fā)展。
從最近央行和其他國家或地區(qū)的合作來看,在次貸危機(jī)以后,中國政府已經(jīng)加速了人民幣的區(qū)域化步伐。幾個(gè)標(biāo)志性的事件,如中韓本幣互換,中國某些地區(qū)與周邊地區(qū)貿(mào)易以人民幣結(jié)算的試點(diǎn),包括這一次與香港特區(qū)的貨幣互換,都能夠說明最近人民幣的區(qū)域化在加速。區(qū)域化和國際化是不矛盾的,在未來幾年里,人民幣或者更多的主要在周邊地區(qū)進(jìn)行區(qū)域化。
資料顯示,自2007年6月以來,內(nèi)地政策性銀行和商業(yè)銀行在香港共計(jì)發(fā)行250億元的人民幣債券,包括國家開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行、中國銀行(601988,股吧)、交通銀行(601328,股吧)、建設(shè)銀行(601939,股吧)等。本次協(xié)議可擴(kuò)大香港的人民幣債券市場,對區(qū)域經(jīng)濟(jì)及金融起到了穩(wěn)定的作用,也使人民幣國際化邁出可喜的一步,直接避開美元,將避免受到美元匯率的影響。
本次金融危機(jī),令世界各國清醒地認(rèn)識到以單一美元為國際貨幣結(jié)算及當(dāng)作儲備的缺陷越來越大。美國前財(cái)長康納利曾說:“美元是我們的貨幣,但卻是你們的問題！币粓鼋鹑谖C(jī)將這句話的精髓演繹至顛峰,所有持有巨額美元儲備或大量美元債務(wù)的國家無不為此感到痛苦。
中國與香港以及韓國達(dá)成的雙邊貨幣互換協(xié)議,有可能成為治療這一痛苦的良藥。通過互換協(xié)議,可有效規(guī)避兩種貨幣未來兌美元匯率的波動(dòng),穩(wěn)定了金融市場。同時(shí),雙方在獲得互換資金后,有利于雙方出口企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、節(jié)約匯兌費(fèi)用。
美林全球外匯戰(zhàn)略研究團(tuán)隊(duì)發(fā)表報(bào)告指出,國際貨幣需要強(qiáng)大的政治、軍事、外交力量做后盾。盡管中國有13億人口的龐大市場、穩(wěn)定的政權(quán)、強(qiáng)大的軍事力量,但中國資本市場缺乏深度與廣度、債券市場落后、資本項(xiàng)下也尚未完全開放、利率與匯率市場化沒有完成,顯示人民幣尚未做好國際化的前置準(zhǔn)備。
巴曙松認(rèn)為,中國在國際貿(mào)易中的比重在不斷上升,中國的GDP已經(jīng)成為全球第三大經(jīng)濟(jì)體,但是人民幣的金融資產(chǎn)在國際市場上的占比以及國際貿(mào)易計(jì)價(jià)中的占比幾乎可以忽略不計(jì),這是非常不對稱的。
中國人民銀行行長周小川曾表示,人民幣未來肯定會在全球充當(dāng)一定的角色,而一個(gè)能提供有效金融服務(wù)的離岸金融市場必不可少。
而在國務(wù)院公布的振興金融市場的細(xì)則中,已提出將允許香港企業(yè)在港發(fā)行人民幣債券。同時(shí),香港政府也提出將擴(kuò)大人民幣在港貿(mào)易結(jié)算中所占比例。人民幣與韓元、港幣之間的互換,令人民幣登上國際舞臺,是實(shí)現(xiàn)人民幣國際化的良好開端。
巴曙松進(jìn)一步指出,人民幣國際化的時(shí)機(jī)應(yīng)當(dāng)已經(jīng)基本具備。
金融危機(jī)帶給中國的影響不全是負(fù)面的,“！敝袔А皺C(jī)”,其中最大的機(jī)會是推進(jìn)人民幣國際化。人民幣國際化是指人民幣能夠跨越國界,在境外流通,成為國際上普遍認(rèn)可的計(jì)價(jià)、結(jié)算及儲備貨幣的過程。人民幣從周邊化到區(qū)域化,最后成功實(shí)現(xiàn)國際化,金融危機(jī)為人民幣走出國門創(chuàng)造了大好機(jī)會,通過擴(kuò)大人民幣與其他貨幣的互換金額,將人民幣作為國際貿(mào)易的計(jì)價(jià)工具,進(jìn)一步成為國際貿(mào)易的支付工具,成為結(jié)算工具。
在金融危機(jī)的巨大破壞力仍持續(xù)的當(dāng)下,人民幣互換協(xié)議對維護(hù)地區(qū)金融穩(wěn)定及推動(dòng)區(qū)域貿(mào)易投資便利化有重要的作用。在舉重若輕之間,人民幣正式踏出國門第一步,為國際化的夢想添上翅膀。
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