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人民幣升值與否定該由誰(shuí)說(shuō)了算？
把國(guó)際收支失衡完全歸咎于中國(guó)是不公平的,而且會(huì)起到反效果。在這個(gè)重要問(wèn)題上,美國(guó)人現(xiàn)在表現(xiàn)得有些孩子氣,尤其是那些美國(guó)政府難以左右的國(guó)會(huì)議員們。最近,美國(guó)正醞釀把中國(guó)列為“匯率操縱國(guó)”。這是校園運(yùn)動(dòng)場(chǎng)上的套路,不適用于超級(jí)大國(guó)之間。
隨著時(shí)間的推移,中國(guó)會(huì)逐漸采取更加靈活的匯率政策。這將使中國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)貨幣政策享有更大的自主權(quán)。但是,在什么時(shí)候采取行動(dòng),將由中國(guó)自己決定,而不會(huì)按照外國(guó)政客擬定的方式和時(shí)間表來(lái)進(jìn)行。
為了沖銷(xiāo)外匯流入、防止貨幣供應(yīng)量惡性增長(zhǎng)和通脹壓力進(jìn)一步積聚,中國(guó)當(dāng)局被迫進(jìn)行大量操作。這種壓低人民幣的干預(yù)措施,明顯加大了中國(guó)貨幣政策的復(fù)雜性。
中國(guó)外匯儲(chǔ)備猛增的一個(gè)原因,是貿(mào)易支付“提前錯(cuò)后法”大行其道。在布雷頓森林體系上世紀(jì)70年代初崩潰前,就已出現(xiàn)這種支付方法。
中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川屢次闡述了人民幣盯住美元政策終將改變的前景。但他這么做只是為了緩和局勢(shì),效果常常適得其反。無(wú)疑,中國(guó)央行必須注意自己的國(guó)際交流策略,必須通過(guò)清晰的表述,讓國(guó)際社會(huì)接受一種更為深思熟慮、完整和明白透徹的人民幣政策。對(duì)中國(guó)央行來(lái)說(shuō),這是一個(gè)十分重大的挑戰(zhàn)。
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